Mi-38 memiliki panjang sekitar 19 meter, tinggi sekitar 5,5 meter, dan lebar rotor sekitar 17,2 meter. Bobot kosongnya sekitar 8 ton dan dapat membawa beban hingga 6,8 ton. Dengan berat lepas landas maksimum sekitar 15,6 ton, Mi-38 memiliki kapasitas angkut yang signifikan untuk helikopter kelas menengah.
Helikopter ini dilengkapi dengan dua mesin turboshaft Klimov TV7-117V, masing-masing dengan tenaga sekitar 2.500 tenaga kuda. Ini memberikan Mi-38 kecepatan maksimum sekitar 300 km/jam dan jangkauan operasional sekitar 1.200 km.
Meskipun Mi-38 memiliki beberapa kemampuan dan karakteristik yang dapat diterapkan dalam konteks militer, helikopter ini lebih sering digunakan untuk misi sipil, seperti transportasi penumpang, evakuasi medis, dan pengeboran minyak dan gas. Jadi, dalam kategori helikopter angkut militer terbesar, Mi-38 tidak memenuhi kriteria untuk mendapatkan gelar tersebut.